Η άνοδος του ενός λεπτού

του Πάσχου Μανδραβέλη

Καθημερινή
14 Νοεμβρίου 2010

Παρακολουθώντας κάποιος την καμπύλη της διαφοράς επιτοκίου των ελληνικών και γερμανικών δεκαετών ομολόγων, όταν καταγράφεται λεπτό με λεπτό, μπορεί να διαπιστώσει ενδιαφέροντα πράγματα. Την Τετάρτη το βράδυ, για παράδειγμα, κοιμηθήκαμε με τα spreads στις 920 μονάδες βάσης και ξυπνήσαμε την Πέμπτη το πρωί με 977 μονάδες βάσης. Στις 2.08 π. μ. (ώρα Ελλάδος) ο δείκτης ανέβηκε ξαφνικά 57 μονάδες και παρέμεινε εκεί μέχρι κατά τις 9 το πρωί, για να ξαναπέσει στις 930 μονάδες. Οι 57 μονάδες στα spreads μπορεί να μην προκαλούν πλέον καμιά εντύπωση (είμαστε κάτω από την ομπρέλα του μηχανισμού στήριξης) αλλά, αν το καλοσκεφτούμε, αυτή η διαφορά του ενός λεπτού επιβαρύνει το ελληνικό χρέος με 1,5 δισ. ευρώ.

Τι συνέβη λοιπόν στις δύο τα χαράματα και πανικοβλήθηκαν οι επενδυτές για να κάνουν μια τόσο δραματική αύξηση των spreads; Ούτε απεργίες είχαμε νυχτιάτικα ούτε εκλογές. Αλλά και οι συμπάσχουσες χώρες της ευρωπαϊκής περιφέρειας (Ιρλανδία, Πορτογαλία, Ισπανία) κοιμούνταν εκείνη την ώρα. Ο Ιρλανδός πρωθυπουργός είχε διευκρινίσει από το πρωί ότι θα ακολουθήσει ένα πρόγραμμα περικοπής επιπλέον δαπανών 6 δισ. και δεν πρόκειται να κάνει εκλογές. Παρ’ όλα αυτά κάποιοι στις δύο το πρωί είδαν ρίσκο κι αποφάσισαν να αυξήσουν το ελληνικό χρέος κατά 1,5 δισ. ευρώ.

Περισσότερα